国庆长假工夫，国外原油跌幅超出预期，跟着国外地缘政事结巴升级，动力端扰动加重。

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　　PE检昌赫然减少，安装负荷窄幅进步，产量窄幅提高。PP新增产能投放，但月内窥察去世超预期，产量和产能欺诈率走低。9月，PE产量预估在229.26万吨，环比加多0.82%，同比加多14.95%。2023年1—9月国内PE累计产量为2006.04万吨，同比加多12.16%。9月PP产量预估在275.25万吨，环比减少3.62%，同比增长12.56%。2023年1—9月PP累计产量为2371.75万吨，较前年同期增长6.87%。国内PP安装开工负荷预估在80.29%，环比下跌2.28个百分点，其中油制PP开工负荷率76.11%，煤制90.10%，PDH制在81.89%。国内PP安装窥察去世量预估约45.3万吨，较上月加多6.6万吨。

　　新增策动方面，宁波金发一期一线40万吨/年PP安装9月下旬开车产粉料，国庆工夫产粒料；二线40万吨/年PP安装初步策动10月底投产。惠州立拓新材料总年产能30万吨PP安装投产推迟至四季度。

　　入口方面，金九旺季预期向好，末端用户保管刚需，拿货意向有所进步，东谈主民币汇率压力缓缓缓解，洋货源廉价成交缓缓放量，国内入口套利窗口灵通，国内买卖商接盘意愿加多。据海关数据，2023年8月PE总入口121.60万吨，环比加多18.068万吨，加多17.46%，同比加多1.36%。1—8月累计入口857.56万吨，同比减少2.02%。PP8月入口21.602万吨，环比加多0.617万吨，增幅2.95%，同比减少4.59%；1—8月累计入口180.47万吨，同比加多2.23%。

　　9月份PE下流开工部分高涨，PP主要下流畛域缓缓参预季节性耗尽旺季，下流畛域开工水平弱于同期。刻下下流主流开工负荷41%—57%。PO膜处于分娩旺季，双防膜及大蒜地膜需求有所跟进，棚、地膜开工均有进步，农膜总体开工延续进步态势，11月、12月陪伴天气转冷，农户覆棚时刻到来，农膜订单或缓缓转向疲软。塑编、注塑等下流畛域开工环比小幅进步，BOPP膜畛域开工亦保捏在相对高位，但毛利现象如故偏弱，运营压力仍在。

　　举座来看，基本面由供需双增转为供增需弱，动力端扰动加重。假工夫油市出现一定利空，但同期油价也大幅下滑来开释风险，单就四季度而言，OPEC+仍将延续此前的减产程序，大家原油库存有望延续回落，瞻望油价大跌后不竭下行空间有限，油价触动运转为主，但核心将有所下行。后续国内窥察安装较少，PP新增产能纠合开释亚星三公，供应压力加多。金九银十旺季步入尾声，跟着下流耗尽转入淡季，需求缓缓转弱，末端需求跟进冷静，农膜、PE管材开工略有进步，末端家电、地产受制于严慎预期，提振耗尽有限，新增产能压力开释后多余相貌进一步突显，期价偏弱运转。（作家单元：建信期货）